据多家棉花贸易商及新疆本地加工企业反映，自8月中旬以来，郑棉主力CF2601合约价格维持在14000–14235元/吨区间，同时新疆内外仓储库的新疆棉基差报价和一口价出现上涨。但由于国内纺织服装行业“金九银十”销售旺季启动较预期偏慢，加上2025/26年度新疆新棉预计提前一周以上上市，2024/25年度新疆棉的询价与成交节奏较8月上旬有所放缓——部分原因也源于纺织企业“后点价”合同在该时段集中执行完毕。
在这一背景下，南疆喀什、阿克苏、库尔勒等地的监管库和交割库皮棉资源正获得越来越多市场主体的关注。由于该类资源不仅基差水平相对较低，其在品级、纤维长度、断裂比强度及含杂等关键指标上也表现优良，因此受到疆内及内地用棉企业、贸易商的普遍青睐，商业库存去化速度明显快于北疆地区。据新疆多家大型棉花企业估算，截至8月20日，全疆棉花商业库存可能已降至100万吨以下，同比降幅呈现持续扩大态势。
从主流电商平台及棉花企业的报价情况看，8月25–27日期间，南疆仓库3129B级机采棉（断裂比强度28–31GPT）销售基差多数处于1050–1450元/吨区间（涵盖农一师、农三师资源及仓单，对标CF2601合约）；而北疆仓库同等级机采棉（断裂比强度29–32GPT）基差则普遍在1340–1700元/吨�？悸堑狡�、八两个月南疆多数纺织企业保持八成至九成的较高开机率，加之近期棉纱去库存进程良好，部分棉花企业和南疆加工厂不仅放缓了向内地移库的节奏，还表现出较强的提价意愿，试图推动南疆资源基差向北疆水平靠拢。
尤其值得注意的是，八月以来，兵团所属企业及大中型棉花贸易商对2024/25年度兵团棉的挂牌量和报价较六、七月显著增加。例如，湖北某贸易企业一度单次新增6000吨兵团棉挂单。然而，由于兵团棉基差普遍高于地方轧花厂100–300元/吨，且其在纤维长度整齐度、含杂及异纤控制等指标方面的优势并不突出，当前用棉企业对其高基差的接受能力仍较为有限。这一情形也导致高品质地方棉的实际销售进度明显快于兵团棉。
