近期，郑棉期货整体呈现震荡上行态势，河北地区棉花销售基差保持稳定，但现货市场交易活跃度不高，成交略显清淡。与此同时，棉纱市场则表现出稳中偏强的态势，企业报价小幅试探性上调，实际成交有所回暖。
基差报价稳定，现货成交清淡
目前，多数棉花企业仍以CF2509合约为基准进行基差报价。在内地仓库自提条件下，新疆产高品质机采棉中，31级双“28”（马克隆值和长度均为28）棉花主流基差报价约为CF2509+1300元/吨。
双“29”棉花报价约为CF2509+1500元/吨；而长度和强力均达“30”以上的顶级品质棉花，基差报价普遍在CF2509+1600元/吨以上。整体来看，基差水平维持稳定。
受纺织企业“随用随买”采购策略影响，现货成交活跃度不高。多数纺企已提前锁定基差并完成取货，后续主要通过点价方式灵活成交。
期货价格坚挺，抑制现货采购
近期棉花期货价格走势坚挺，进一步抑制了现货批量采购需求，导致市场交投偏冷。纺织企业普遍期待“金九银十”传统旺季带来需求提振。
但近年来该周期行情表现平平，企业信心仍显不足。当前多数纺企维持限产状态，开机率偏低。随着原料成本上升，企业亏损压力加大。
为维持正常运营，纷纷对棉纱报价进行小步慢涨式调整。尽管提价意愿增强，但市场接受度有限，实际成交中常需通过优惠回调以促成交易。
棉纱报价试探上涨，实际成交存优惠
目前，普梳C32S棉纱主流报价集中在20550-20600元/吨，高品质C40S棉纱报价则在21550-21600元/吨区间。尽管库存压力有所缓解，但企业对后市仍持谨慎态度。
一位当地纺企负责人表示，新年度棉花收获在即，预计籽棉收购价将低开，丰产预期下棉价走势不明朗，当前棉纱销售仍以促进成交为主，提价空间十分有限。
总体看，棉花现货市场交投清淡，棉纱市场虽有提价尝试，但受制于终端需求疲软和后市不确定性，反弹动力不足。
后市展望：短期维持稳中偏弱格局
短期内棉花市场或将维持稳中偏弱、成交优先的运行格局。纺织企业面临的亏损压力与日俱增，而终端需求未能提供足够支撑。
新棉上市季节即将到来，市场参与者普遍持观望态度，期待新的市场指引。棉花加工企业与纺织企业之间的博弈仍在继续，价格传导机制面临挑战。
市场分析师指出，未来几周的市场走势将很大程度上取决于新年度棉花收购价格和下游需求的实际恢复情况，建议各方保持谨慎态度。
