2025年以来，全球纺织产业链在汇率波动、供需调整与区域贸易分化中持续演变，棉纺行业呈现“棉花端筑底回升、服装端逆势突围”的双向格局。一边是中国棉花进口量价触底后逐步回暖，供应来源呈现高度集中的特征；另一边是中国服装在欧盟市场份额逆势攀升，凭借强大的供应链韧性领跑全球，而传统低成本供应国则遭遇发展瓶颈。两大板块的联动变化，叠加汇率波动、技术升级等多重因素，正在重塑全球棉纺行业的发展逻辑，为2026年行业发展奠定基调。
量价筑底回升，供应来源高度集中
棉花作为棉纺行业的核心原材料，其进口格局的变化直接影响产业链上下游的发展节奏。2025年，中国棉花进口量跌至近年新低，全年累计进口107万吨，较2024年大幅减少59%，主要受主产国新季棉花增量不足、进口配额紧缺及外部环境施压等多重因素影响。但从月度走势来看，棉花进口量呈现明显的筑底回升态势，展现出行业复苏的积极信号。
2026年1月，受国内企业开工复产及春装订单集中释放的支撑，棉花进口量达到上半年高点14.04万吨；此后，受配额紧张、部分企业转向境外采购棉花及进口纱等因素影响，进口量连续下滑，6月跌至全年最低点2.78万吨。下半年伴随行业旺季来临与季节性回暖，棉花进口量自7月起逐月回升，受益于美棉及澳棉集中到港、企业补库需求释放，以及部分结转至2025年的订单集中完成装运，12月进口量升至年内最高水平17.9万吨，为行业复苏注入动力。
在进口来源方面，2025年中国棉花进口渠道进一步收紧，呈现“四强主导、高度集中”的格局。其中，巴西以43.45%的占比稳居第一大来源国，其棉花产量增长及价格优势持续凸显，成为中国棉花进口的核心供应主力；澳大利亚占比达30.72%，主要受益于中澳双边贸易稳定及国内市场对高品质棉花的需求提升；美国占比仅为10.76%，较往年明显收缩，主要受中美关系、物流航运成本及地缘政治等因素影响；其他国家合计占比仅13.92%，反映出中国棉花进口来源的集中化趋势，这既保障了供应稳定性，也暗藏地缘政治与物流波动的潜在风险。
欧盟市场复苏，中国供应链韧性凸显
下游服装出口端，欧盟市场的复苏与分化成为行业关注的焦点，而中国服装出口的强劲表现，彰显了国内供应链的强大韧性。2025年11月，欧盟服装进口量同比大幅增长17.4%，结束了此前的低迷态势，这一增长主要受去年同期低基数效应推动。但值得注意的是，汇率波动成为影响欧盟服装进口贸易额的关键变量，2025年11月美元汇率上涨4.4%、欧元汇率下跌4%，直接导致以欧元和美元计价的服装单价分别下跌18.2%和11.1%，量增价弱的特征显著，也对各供应国的出口收益造成不同程度影响。
在这一复杂背景下，中国服装出口展现出极强的抗风险能力，在欧盟市场的份额逆势攀升。2025年1-11月，欧盟自中国进口服装量同比增长15.6%，远超全球其他地区10.1%的平均增速；11月单月，欧盟对中国服装进口量激增16.9%，与同期对其他国家整体17.6%的进口量增速基本持平，凸显出中国供应链在响应速度、产能稳定性和产品竞争力上的核心优势。这背后，离不开中国纺织企业的技术升级与精益生产，面对汇率波动和价格压力，国内企业通过优化生产流程、提升产品附加值，有效维持了成本优势，同时借助数智化转型提升响应效率，精准匹配欧盟市场需求。
中国逆势领跑，孟加拉国遭遇瓶颈
与中国形成鲜明对比的是，传统服装供应大国孟加拉国正在遭遇严峻挑战。2025年11月，欧盟自孟加拉国的服装进口量仅增长1.6%，远低于市场平均水平；以欧元计价的进口额更是同比下降10.9%，单价以欧元计价下跌12.3%、以美元计价下跌4.6%。这一数据反映出孟加拉国服装出口过度依赖低价竞争的模式短板，在汇率波动与需求波动叠加的情况下，其供应链韧性和议价能力不足的问题凸显，抗风险能力远不及中国企业。
机遇与挑战并存，转型升级成关键
当前，棉纺行业的双格局变化，预示着全球纺织产业链正进入深度调整期，2026年行业将迎来新一轮发展机遇与挑战。棉花端，进口量筑底回升的态势有望延续，但供应来源高度集中的风险仍需警惕，企业需通过多元化采购策略、优化库存管理，应对地缘政治、物流波动及汇率变化带来的潜在冲击，同时借助期货工具对冲原材料价格波动风险。服装端，中国企业凭借供应链韧性和技术优势，有望进一步巩固欧盟市场份额，而依赖低价竞争的国家则需加快转型，提升产品竞争力。
此外，汇率波动仍将是影响行业发展的重要变量，2025年以来人民币兑美元汇率的波动，对纺企收入、毛利率及汇兑损益产生多维度影响，企业需通过外汇套期保值等工具降低风险。同时，数智化、绿色化转型成为行业破局关键，龙头企业通过智能化改造提升生产效率、降低成本，通过绿色产品研发契合全球可持续发展趋势，将推动行业从规模扩张向价值升级转型。
筑底复苏期，中国棉纺企业迎发展新契机
总体而言，2025-2026年棉纺行业正处于“筑底复苏、结构优化”的关键阶段，棉花进口的回暖与服装出口的韧性，为行业高质量发展提供了支撑。未来，随着技术创新的持续推进、供应链的不断完善，以及全球市场需求的逐步复苏，中国棉纺企业有望在全球产业链重构中占据更有利地位，推动行业实现更高质量的发展。
